сокровищница финансовой мудрости

заходите в библиотеку

при цитировании материалов сайта активная ссылка обязательна. Сделаем рунет цивилизованным!:)))

В мире существует великое множество биржевых индексов. На каждое государство одна-две штуки. По количеству торговых площадок. Большинство из них для нас не имеют прикладного значения. Скажем, кому интересна динамика бразильского фондового рынка и его индекс BOVESPA ? Только тем, кто инвестирует на этом рынке. То же самое можем сказать о китайском, гонконгском индексах. Познавательная никчемушка. Справедливости ради отмечу, что существуют отдельные стратегии торговли на русском фондовом рынке, в основе этих стратегий лежит динамика китайских и бразильских рынков. И всё-таки вот список фондовых индексов, на которые есть смысл поглядывать, управляя инвестиционным портфелем акций.

Что такое биржевой индекс? ( часть третья. Значимые индексы для русского инвестора)

Индекс РТС – самый популярный фондовый индекс российского рынка ценных бумаг. Его рассчитывают по результатам торгов в «Российской торговой системе». Но на него смотрят и трейдеры, ведущие операции на других фондовых площадках. Даже иностранные инвесторы взирают на него, пытаясь постичь загадочный русский рынок.

Индекс ММВБ. Ещё один народный индекс. Его рассчитывают по результатам торгов на бирже ММВБ. Пусть вас не вводит в заблуждение название этой биржи «московская межбанковская валютная», на этой бирже есть своя фондовая секция. И индекс ММВБ отражает изменение котировок акций по результатам торгов именно здесь.

Интересное наблюдение. Иногда оба русских индекса противоречат друг другу. Например, индекс РТС показывает снижение рынка, а индекс ММВБ, наоборот, в плюсе. Удивляться этому факту не стоит. Такова данность. Группа людей, торгующих в РТС, оценивает ценные бумаги несколько иначе, чем люди, ведущие дела на ММВБ. Пикантность ситуации добавляет факт, что на торгах в Лондоне выставлены немного иные котировки на те же самые акции. Получается, что справедливой стоимости той или иной акции мы не можем получить. Равно, как не можем получить абсолютно достоверные данные о состоянии фондового рынка и об общем направлении его движения. Поэтому пусть вас не пугают разнонаправленные движения фондовых индексов. К тому же в среднем на более длительных отрезках времени биржевые индексы РТС и ММВБ движутся в одном направлении.

Существует одно принципиальное отличие между индексами РТС и ММВБ. Исторически повелось, что динамику на бирже РТС в основном определяют нерезиденты – иностранные банки, брокеры, инвестиционные фонды. Иностранцы, одним словом. Главным образом американцы и англичане. А движение индекса ММВБ формируют, главным образом, отечественные инвесторы. Понятно, откуда берётся противоположная направленность этих двух индексов. Экономическая ситуация в нашей стране выглядит и оценивается по-разному при взгляде «снаружи» и «изнутри».

Конечно, мнение более искушенных в биржевых делах иностранцев имеет определённый авторитет для отечественных брокеров с заниженной самооценкой. Мол, раз уж иностранцы продают наши акции, то и нам эти акции не нужны – уж они-то знают толк в этом деле.

Конечно, кроме психологических факторов наш рынок связывает с западными рынками капитала и более осязаемый материальный фактор. Этот фактор напоминает закон сообщающихся сосудов. Россия давно прорыла канал, который связал озеро национальных финансов с полноводным океаном международных финансов. Когда уровень воды в этом океане снижается, то и у нас. И наоборот.

Поэтому некоторые иностранные фондовые индексы вполне могут служить предвестником динамики наших РТС и ММВБ.

В первую очередь, это американский индекс Доу-Джонса. Сокращённо DJ , или Dow (доу).

Отечественные индексы не повторяют движение индекса Доу-Джонса процент в процент. Но общее направление движения повторяют. На первый взгляд, это повторение кажется таким идиотским, что даже прожжённые фондовые аналитики не в силах придумать разумное объяснение этому движению. Например, увеличение безработицы в США вызывает вполне естественное падение индекса DJ . Больше безработных – меньше потребителей, американские компании меньше продают, и у них уменьшается прибыль, отчего котировки акций снижаются. Вроде, логично. Но следом за ситуацией в Соединённых штатах мы почему-то наблюдаем, как в нашей России на русской бирже русские же инвесторы панически распродают акции русских предприятий, таких как «Балтика», «Калина», «Сбербанк», «Мосэнерго», «Уралсвязьинформ». Где разум? Где логика? Какое отношение имеют безработные в штате Алабама к уральскому связисту или московской энергетической компании? Рынок иррационален. Ценообразование на нём тоже безумно. К сожалению, такова данность нашего времени. Если хотите держать часть накоплений в фондовых активах, надо научиться не обращать внимания на колебание котировок. Не слишком радоваться феерическому взлёту, и не впадать в траур по поводу падения. Разумные причины обеспечивают, в лучшем случае 30 процентов колебания цены. В принятии инвестиционных решений состояние индекса Доу-Джонса плохой советчик. Применять его можно, если только вы держите свои капиталы в американских активах. Ну, а вообще этот индекс совершенно спекулятивен. Индекс Доу-Джонса отражает настроение американских спекулянтов. Мы пользуемся им только в случае, если сами собираемся спекулировать акциями

Более реальное положение дел в американской производящей экономике отражает индекс S & P 500. На него смотрим более уважительно, чем на предыдущий индекс. Дело в том, что на американском фондовом рынке есть два сегмента: инвестиционный капитал и спекулятивный капитал. Между ними как раз и идёт бесконечная борьба на фондовых площадках. А байка про «быков» и «медведей» - красивая выдумка журналистов. Инвестиционный капитал в первую очередь интересуется финансовым состоянием компаний, их деятельностью, дивидендами. Ради последних он покупает акции. Если хозяйственное положение в Соединённых Штатах блестяще, то инвестиционный капитал активно покупает, и индекс S & P 500 подрастает. А если американские предприятия получают заказы и зарабатывают прибыль, то по технологической цепочке прибыль и заказы будут у русских нефтяников, металлургов. От них толчок к развитию получат наши банкиры, строители, девелоперы и прочие. Соответственно, рост индекса S & P 500 предрекает финансовое благополучие нашим компаниям, приличные дивиденды. Но вот краткосрочного роста котировок не предрекает. Поэтому на динамику индекса S & P 500 надо смотреть по графику с месячной шкалой. Покупать по сигналу этого индекса надо с прицелом на ближайшие дивидендные выплаты и год-два владения акциями.

Это что касалось фундаментального отличия S & P 500 и DJ техническое же отличие этих индексов состоит в том, что Доу рассчитывается по нескольким десяткам наиболее раскрученных акций. S & P 500 рассчитывается по пяти сотням акций практически всех сегментов производящей экономики. А в Доу входят несколько десятков эмитентов, чья суммарная роль в современной экономике снижается.

В США рассчитывают ещё один влиятельный индекс - Nasdaq . По своей фундаментальной сути индекс Насдак представляет собой компромисс между инвестиционным и спекулятивным подходом к инвестициям. Поэтому на Насдак лучше вообще не смотреть, принимая торговые решения на отечественном рынке. В обязательную программу деловых новостей Насдак включили журналисты, которым говорить о чём-то надо.

Весь ворох остальных индексов – CAC -40, DAX , FTSE , NIKKEY и прочие – играют для нас функцию иллюстраций. Как мы по-другому узнаем про мировой финансовый кризис? Только если все индексы разом провалятся в красную зону. Точно так же мы узнаем, что мировой финансовый кризис завершился. Это событие будет ознаменовано повсеместным позеленением фондовых индексов.

Ч.1 начало

Ч.3 Значимые индексы для русского инвестора

Ч.4 Cтратегии торговли по фондовым индексам

Ч.5 Что такое P/E? И когда оно благоразумно?

УСПЕХОВ

форекс

депозит

валюта

фондовый рынок

пиф

офбу

золото